本文通过区分企业绩效的正与负、上升与下降，分析了我国高管薪酬—绩效敏感度的不对称性和粘性特征。实证结果显示，企业获得正绩效时，高管薪酬与企业绩效关联紧密，企业获得负绩效时，高管薪酬与企业绩效挂钩程度减弱；绩效提升时，薪酬—绩效灵敏度增强，绩效下降时，薪酬绩效灵敏度下降。进一步的分析表明，国有控股企业、保护性行业高管薪酬的不对称性和粘性显著高于民营企业和竞争性行业。其内在的逻辑是，企业的市场地位（如控股类型和垄断程度）决定了其治理结构，并通过管理层权力影响薪酬绩效敏感度，从而导致了粘性和不对称性。本文的分析为市场化改革提供了参考，国有企业改制、打破行政垄断仍应作为改革的重点有序推进。

李晓创:李晓创（1985～），男，中国社会科学院研究生院博士研究生，研究方向为劳动经济学、发展经济学。联系电话：18910728728；电子邮箱：pieroship@hotmail.com；通信地址：北京市房山区良乡高教园区 中国社会科学院研究生院 102488。