在互联网金融行业中，作为服务型企业的互联网金融企业（Internet Financial Enterprises，IFEs）在业务形态、商业逻辑等方面具有哪些显著特征？互联网金融企业商业模式及创新与其他类型企业的商业模式创新有何异同？应该如何对互联网金融企业进行理论认知和科学测量？本章聚焦以上关键议题，围绕互联网金融企业商业模式创新的内涵及测度进行系统研究，旨在深化对互联网金融企业商业模式创新的理论解释，并为实证研究提供工具。

第一节 IFEs商业模式创新的理论内涵

本节基于商业模式主导逻辑，从互联网金融企业的基本商业形态入手，依据从个性到共性、从表象到本质的分析逻辑，将对商业模式的理解从具体业务类型或经营方式中抽离出来，进而对互联网金融企业商业模式及其创新的内涵进行界定，为后续的类型探讨和测量工具开发奠定理论基础。

商业模式的主导逻辑

价值创造是商业模式的核心，是企业生存和发展的基础。价值创造不仅包括顾客价值创造，还包括企业价值创造；从根本上讲企业价值创造是建立在顾客价值创造之上，或是以实现顾客价值创造为基本前提的。因此，顾客价值创造逻辑是商业模式的主导逻辑，由顾客价值发掘、顾客价值匹配和顾客价值传递三方面构成（见图3-1）。

图3-1 商业模式的主导逻辑

（一）顾客价值发掘

顾客价值发掘的首要工作是锁定目标顾客群体，这是市场机会识别的进一步延伸。新兴的互联网金融企业资源与能力有限、市场经验与阅历不足，不具备覆盖大多数目标顾客群体的现实条件；寻找细分市场，通过满足差异化服务需求的产品和服务设计，构建相对竞争优势，是企业实现生存和发展的重要法宝。因此，锁定目标顾客，选择相对狭窄但有利可图的目