环保投融资概述

（一）环保投融资的概念和政策背景

环保投融资是以生态环境保护为目标开展的投资、融资活动，核心内容分为拓展政府、金融、民间等渠道投向环保领域的资金与以投资推进环保项目、实现环保政策目标。环保投融资是以市场化机制为基础引导社会资本投向生态环境保护领域，发挥财政资金和社会资本在资源配置中的作用，并逐步构建一个多元化的环境投融资工具，促使环保融资需求和环保投资需求相匹配，研究并出台配套支持政策。

我国环保投融资政策演进分为3个阶段，由传统的污染企业强制付费阶段（1978～1995年），到政府加大财政投入阶段（1996～2013年），再到财政投入为主、市场机制为辅的多元化投融资阶段（2014年至今）。“吸引社会资本投入生态环境保护”成为环保投融资新共识，以投资模式优化促融资金额扩大成新路径，以PPP模式推广为契机，逐步对接绿色金融、气候金融，环保投融资体系逐步形成，为后续生态环境质量提升奠定了良好的资金基础（见表1）。

表1 环保投融资政策演进

（二）环保投融资和绿色金融的概念对比

除环保投融资外，以环境绩效为目标、直接或间接影响环境保护的金融活动，还包括绿色金融、气候金融、生物多样性金融和可持续发展金融等金融活动，其概念对比区分如表2所示。

表2 其他金融概念定义

相比于同类金融活动，环保投融资更聚焦生态环境治理领域，包含投资和融资两个环节，更关注金融资金到实体项目再到环境绩效的传递路径，其对比关系如图1所示。

图1 环境领域相关金融概念

其中以绿色金融规模最大、体系最成熟、积累数据资料更多，将环保投融资和绿色金融进行对比分析最具有现实和研究意义。相比于绿色金融，环保投融资更关注直接提升生