中小微企业融资问题是中国乃至世界各国都十分普遍而又长期存在的一个难题，从理论研究到社会实践都一直热衷于破解这一难题，效果总不甚显著，至今仍是一个理论探讨方面相对热点的问题。甘肃中小微企业也不例外，相对于同等规模的工矿企业、农牧企业、交通运输企业和建安企业，甘肃中小微商贸流通企业融资更难、融资更贵、融资更慢、融资更少、融资更短等问题还格外突出。

中小微企业融资理论研究状况简述

在解决中小微企业融资问题方面，中国各级政府部门以及中国人民银行、金融监管机构近些年采取了很多措施，也取得了长足进展。中国银行国际金融研究所所长陈卫东依据数据分析，认为2011～2017年，中小型企业的贷款增速一直领先大型企业贷款增速，有些年份领先10个百分点以上。但现实状况又反映出中国金融供给与金融需求还存在着很大落差，二者之间还极不匹配、极不协调。理论普遍认为中国中小微企业流动资金短缺是一个常态化问题，企业内源性融资腾挪空间有限，外源性融资成为主要方式，深化金融体制改革和金融运营方式创新始终是首要问题。

（一）国外理论研究简况

美国经济学家莫迪利亚尼和米勒（Modigliani and Miller）一文《资本成本、公司财务以及投资理论》（1958年）中提出存在着一个企业价值最大化的融资结构，即在一定的条件下，企业无论是以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值，这就是著名的MM定律。当代金融发展理论奠基人、美国斯坦福大学教授罗纳德·麦金农是世界上最早重视和研究中小微企业融资问题的经济学家，首先提出了“金融结构”问题，并给出了金融自由化的政策顺序，分析“金融压抑”对经济发展构成严重障碍的代表作