我国2006年上半年GDP增长10.9%，居民消费价格指数同比上涨1.3%，投资、消费和净出口需求旺盛，夏粮收成良好，工业结构调整步伐加快，能源等支撑条件改善，居民、企业和财政收入继续提高，人民生活进一步改善，宏观经济形势喜人。然而经济中仍存在着投资增长过快、外贸顺差过大、信贷投放偏多及货币流动性偏强等问题，针对这些问题，我国政府在上半年采取了一系列宏观调控措施，目前效果已经开始显现，近几个月主要宏观经济指标从上半年快速增长的顶端开始下降。当前经济走势如何、下一阶段宏观调控的政策取向及调控的力度如何、经济中仍然存在的突出矛盾能否得到有效解决等，是我们普遍关注的问题。本文正是在这样的背景下，采用一种国外最近提出的、有效的景气指标选择方法来构造我国的一致合成指数，以此来对我国经济周期波动进行分析，并对2006～2007年主要经济指标发展趋势进行预测，同时给出相应的政策建议。

频带方法选择我国的景气指标

在经济周期波动的研究中，景气指标的选择一般用时差相关分析方法、K-L信息量方法、基准循环分段平均法（又称马场方法）、聚类分析等（董文泉、高铁梅等，1998）。上述方法都是在时域上对经济指标间的总体共变性进行测度。然而从频域分析的角度考虑，经济指标在不同的频率上会表现出不同的相关性和不同的先行滞后期。长期以来，这种共变性的频率差异属性在景气指数的构建中一直被忽视。Croux，Forni和Reichlin（2001）提出一种在特定频带（Frequency band）上度量序列间动态相关性（Dynamic Correlation）的方法。在这种方法的基础上，Rua和Nunes（2005）提出了