货币政策的实体经济背景

2009年，中国经济增长率持续回升，中国成为全球经济复苏最快、对其他经济体的增长贡献最大的国家，全年实现GDP达33.5万亿元，8.7%的经济增长率高于此前政府确定的8%的增长目标，也高于年初各类机构的预测值。但2009年中国经济增长依然主要靠投资拉动，最终消费、资本形成和净出口对全年经济增长率的贡献率分别为52.5%、92.3%和-44.8%。2009年全社会完成固定资产投资约22.5万亿元，增长30.1%，扣除价格因素后的实际投资增长率达到了35.2%。2009年总体维持在30%以上的固定资产投资增长率，已与2004年的固定资产投资增长率大致相当，但在2004年，政府对宏观经济表现的态度是担心经济过热，因而，采取了多方面的调控措施来抑制固定资产投资的增长。2009年全社会的消费品零售总额增长率为15.5%，扣除价格因素的实际增长率为16.9%。消费增长率远远低于投资增长率，加剧了中国投资与消费之间的不平衡。在进出口方面，2008年下半年以后，中国进出口面临的外部环境迅速恶化，导致了进出口增长率急剧下降。2009年上半年，进出口增长率为负。在国际金融危机缓和、美国经济开始出现复苏的带动下，到2009年底中国的进出口状况有所好转。12月份的出口增长率由原来的负值转变为正增长17.7%，进口在11月份就转为正增长26.7%。不管怎样，2009年中国虽然成功地实现了“保8”的目标，但这是以加重中国经济的结构性失衡为代价的。

在物价方面，受2008年7月之后金融危机加剧、对全球经济衰退的担忧愈加严重、国际大宗商品价格急剧下跌等诸多方面的影响，2009年的物价指数总