（一）银行间货币市场

1.概况

银行间市场正式设立于1996年1月。从那时开始，中国的货币市场和债券市场就分别形成了银行间市场和交易所市场两个相互独立的市场。根据《中华人民共和国中国人民银行法》，中国人民银行是银行间市场的监管部门，直接负有管理市场职能的部门为1994年4月成立的中国人民银行直属单位——中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（以下简称“中心”）。

银行间市场于1996年1月推出了信用拆借交易。根据规定，交易双方可在四个月范围内自行商定拆借期限。交易中心按1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月共八个品种计算和公布加权平均利率，形成全国银行间同业拆借利率（CHIBOR）。交易时间为每周一至周五（节假日除外）9：00～12：00、13：30～16：30。交易中，拆借双方全额直接清算，自担风险。成员双方根据成交通知单，按规定的日期全额办理资金清算。其资金划付通过中国人民银行支付系统进行，资金清算速度为T+0或T+1。

1997年6月，中心推出了包括现券买卖与质押式回购交易等两部分构成的债券交易业务。2004年5月，银行间市场又推出了买断式回购交易。现券交易品种目前为国债、金融债券和企业债券，2005年12月，中国人民银行规定：企业债券进入银行间市场由原先的事前审批改为核准制，并且允许包括商业银行在内的所有银行间市场参与者投资于公司债券。可以预见，这一举措将极大地推动企业债券的发展。用于回购的债券，目前包括国债、中央银行票据和政策性金融债。质押式回购的期限为1天到1年，交易系统按1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年