国际金融危机之后，受益于4万亿元投资的刺激，中国房地产业迅猛发展，房价上涨较快。持续增长的高房价已经引发了各界对我国房地产是否过热、是否存在泡沫等问题的热烈讨论。尽管各级政府出台很多房地产调控政策，但这些政策并没有起到伤筋动骨的作用，房地产过热的现象仍然存在。2011年以来，中国房地产开发企业正面临自中国房地产市场起步以来最为严厉的市场与政策环境，房地产行业目前正逐步进入行业洗牌与结构调整阶段，即将面临第一次真正意义上的大调整。截至目前，国内大多数城市的房价稳中有降，但这并不意味着房价拐点已至，因为房价增速持续下滑并不能作为房价拐点出现的判断标准，拐点应当是房价完全转入下行通道，不会出现大的反弹之时。从当前房价走势看，房价拐点之说还言之过早。究竟如何判断房价走势，我们需要依赖某些测量工具对房地产价格波动状况作出比较判断，以期给出较为科学的判断结果。

房地产泡沫化的检验依据

对于房地产泡沫的存在与否，国内外学者围绕这一问题做了多方面探究，并得出一些比较合理的测评结论。重点来说，国内外的研究主要聚集在基础价格的合理估算和评估指标的选取上，不同估值方法可能得出的结论也不尽相同，但在一些反映泡沫化程度的共识指标上，还是有一定经验性的合理判断。综观研究房价泡沫的文献，根据使用指标的个数可以分为单变量模型和多变量模型。单变量模型是指仅仅用一个指标来判断房地产是否存在泡沫，多变量模型则在判断中综合了多个变量的影响。

最简单的单变量判断方法即先利用实际数据计算出指标的值，并将其与预先设定的标准值（作者一般是根据国际经验得到的）进行比较，如果实际值高出标准值很多，便认为房价存在泡沫。在这个方法中，房价