当前经济景气运行状况分析

经济景气指数方法是目前普遍采用的分析经济周期波动走势和预测经济周期转折点的方法，本文利用经济景气指数方法，构建出我国先行、一致和滞后指标组（见表1，各指标均为同比增长率序列，经季节调整并消除不规则因素），通过构建的先行（Leading）、一致（Coincident）和滞后（Lagging）合成指数（各指数均以2000年平均值为100，数据区间为1997年1月至2012年9月），分析我国经济周期波动走势特点，并对未来走势进行判断。

表1 经济景气指数方法指标先行指标

1.一致指数继续反弹、先行指数小幅回落

2010年1月，我国宏观经济一致合成指数出现拐点，步入下行空间，除了在2011年初出现小幅波动外，总体呈现快速下降的走势，至2012年6月连续下降了29个月，2012年7月，一致指数触底反弹，至9月已连续小幅回升3个月。受政策性因素影响，我国宏观经济先行指数的峰点出现在2009年12月，在其后的下行周期中，先行指数曾出现了一年半左右的小幅波动，并从2011年12月开始触底反弹，小幅上升了7个月，从8月份开始，先行指数再次进入了小幅调整区间，至9月已连续2个月回调（见图1）。结合先行、一致合成指数的走势看，近期我国经济的谷底已经形成，一致指数会逐渐回升；先行指数近期出现的小幅回落应该是上升周期中的小幅波动，不会影响经济景气在上行区间运行的整体趋势，但先行指数的小幅调整也说明我国经济的回升过程不会是一帆风顺，而是会出现阶段性反复，并且回升速度相对平稳。

图1 宏观经济先行和一致指数走势

2.综合警情指数企稳，再次下滑概率较小

经济预警信号综合指数是能够反映我国宏观经济各