2009年，在适度宽松的货币政策环境中，中国货币市场总体运行良好。货币供应量延续了高速增长的态势，信贷投放迅猛增长。银行体系内良好的流动性推动了货币市场交易规模迅速扩大。全年货币市场整体利率处于较低水平，但受下半年货币政策微调、股市资金分流等的影响，市场利率水平呈上升趋势。

货币市场交易量及结构的变化

图1 货币市场结构

2009年，中国货币市场交易活跃，各子市场——债券回购市场、同业拆借市场和票据市场均保持较快增长。其中，债券回购累计成交70.3万亿元，同比增长20.9%；同业拆借累计成交19.4万亿元，同比增长28.9%；票据市场交易总量为33.5万亿元，同比增长62.6%。同时，货币市场交易结构也发生了较大的变化，各子市场得到更加均衡的发展（见图1），虽然2009年同业拆借市场和票据市场的交易额仍然低于债券回购市场，但前两个市场的增长速度均高于债券回购市场。这表明，中国货币市场各子市场的功能在中国金融体系中更加突出了，非金融性公司、非银行金融机构和银行金融机构均可以较为充分地利用货币市场为其流动性管理或者短期融资服务。尤其是在此次前所未有的金融危机冲击下，中国货币市场的短期货币调控机制推动中国经济率先摆脱全球金融危机的不利影响。

（一）债券回购市场

依托于银行间债券市场的发展，银行间债券回购市场自1998年正式成立以来，一直保持着较快的发展速度，目前已成为中国货币市场乃至金融体系中最活跃的部分。2009年银行间债券回购累计成交金额为70.3万亿元，同比增长20.9%，占整个货币市场（包括债券回购市场、同业拆借市场、票据市场）成交总额的57.1%。其中，质押式回购成交金额达到67.