2008年，中国的房地产业在经历了2007年“四高”（高投资、高房价、高利润和高税收）之后，开始步入调整期。此次调整既有诸多不可控的外部因素，如国内的自然灾害、国际石油价格的大起大落和席卷全球的金融危机，也有行业自身的原因。认真分析房地产市场周期调整的成因，因地制宜出台审慎、灵活、富有弹性的调控政策，并借市场调整之机优化结构、强化相关制度建设，是中国应对金融危机引发全球经济衰退的理性选择，也是中国房地市场走向成熟及持续健康发展的关键。

房地产市场开始步入调整期

2008年，中国房地产市场以7月为分水岭，此后多项数据表明市场开始进入调整期。

从全国房地产投资完成额来看，2008年1～6月房地产开发投资仍在高位运行，同比增幅高达33.5%，处在历史的高位，但此后就逐月回落。到2008年12月，房地产完成开发投资3.058万亿元，同比增长20.9%，增幅与上年同期相比回落了9.4个百分点，甚至跌破了2006年的水平（见图1），投资的直线下降表明企业投资意愿和实际投资额在明显下降，对近期市场的变化持审慎态度。

图1 房地产开发投资同比增幅

进一步分析房地产开发投资的区域特征，我们不难发现：2008年1～12月东部地区投资增速显明低于全国平均水平，为17.1%；中部和西部投资增速分别为31.7%和22.7%，远远高于全国平均水平。尽管这种投资地域的特征有产业梯度转移的因素，但是由于东部占全国房地产开发投资的比重较高，多年在60%以上，中部和西部仅占40%左右，东部投资增速下降必然会影响全国房地产投资的增幅。

从市场交易情况来看，与商品房屋的施工面积和竣工面积持续增长相反，2008年全国商品房和商品