本报告简要分析了“十五”以来民营经济融资现状以及改善民营经济融资的政策效果，并对“十一五”时期进一步改善民营经济融资面临的主要问题及政策建议做了分析。基本结论是：①“十五”以来民营经济的信贷融资环境显著改善，信贷融资增长快于全部贷款增长，比重明显上升，单纯的所有制歧视在信贷融资方面已不存在。②进一步改善民营经济融资，需要在健全存款保险制度等金融企业市场退出机制的基础上，继续发展多种所有制金融机构；需要从机制上进一步完善针对中小民营企业的金融创新；需要进一步引导和规范民间金融，制定符合中国特点的放贷人条例；需要在法律上确立私募融资制度的地位，为发展多层次资本市场创造条件；需要加强民营经济特别是中小民营经济的信息透明度建设，构建高效透明的信用体系。

“十五”以来民营经济融资增长情况

“十五”以来，在国家法律和政策的支持、引导下，民营经济不断发展壮大，融资环境明显改善。

（一）信贷融资

信贷融资是中国融资体系的主体，2005年贷款在全部融资中的比重仍然达到78%。根据中国人民银行货币政策执行报告披露的信息，2005年贷款、股票、国债、企业债券（包括企业短期融资券）之比为78.1∶6∶9.5∶6.4。

1.投向民营经济的贷款增长较快

“十五”期间（2001～2005），投向民营经济的贷款余额贷款不包括外币贷款。为12万亿元，贷款余额累计增加6.92万亿元，5年平均增长速度为18.77%，高出全部贷款平均增长速度4.8个百分点。在经济过热的2003年，民营经济贷款同比增速一度高达28.43%，比全部贷款的同比增速高出近7个百分点。即使在国家宏观调控的2004年和2005年，民营经济贷款仍保持了一定的