2005年的“宽货币、紧信贷”的金融格局在进入2006年后，演变为货币信贷双宽松的局面。2006年上半年，在货币投放持续较快增长的同时，信贷投放出现猛增。上半年，各项人民币贷款累计新增2.18万亿元，同比多增7233亿元，已完成年初预定目标（2.5万亿元）的87.2%。其中，第一季度和4月份当月新增贷款规模均创下历史最高水平。过于宽松的资金环境推动固定资产投资增长反弹，经济增长存在由“偏快”转向“过热”的风险。为此，中央政府自4月份开始推出以“把紧土地、信贷两个闸门和市场准入一个门槛”为主要内容的一系列宏观调控措施，金融调控也全面趋紧。受此影响，货币信贷过快增长的趋势在下半年得到控制。

2006年金融调控全面趋紧

1.综合运用多种数量型与价格型政策工具以达到紧缩目的

在2006年的金融调控中，央行所采取的数量型工具有：（1）分别于7月5日和8月15日先后两次调高人民币法定存款准备金率0.5个百分点，国有商业银行、股份制商业银行等金融机构的存款准备金率由7.5%提高到8.5%；9月15日又将外汇存款准备金率上调1个百分点，由3%上调至4%。（2）通过发行央行票据和正回购等公开市场操作持续回笼基础货币。1～9月，累计发行央行票据73期，发行数量超过3万亿元，月均3300亿元以上。（3）调整信贷政策，进行窗口指导。央行按照《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》的要求，调整商业银行住房信贷政策，提高部分住房贷款的首付比例；多次召开“窗口指导”会议，要求商业银行合理均衡发放贷款，银监会也多次警示商业银行密切关注信贷风险。

所采取的价格型工具有：（1）在4月28日和8月19日连续两次加息。其中