利用经济景气指数方法分析经济周期波动走势和预测经济周期转折点是目前国际普遍采用的方法，本文通过这种分析方法，构建了我国宏观经济、固定资产投资和物价三个主要领域的景气指数和预警系统，通过对这些领域景气指数动向的分析，力图全方位把握我国经济当前运行态势，对未来走势做出准确判断，为宏观决策提供服务。

当前宏观经济景气运行状况分析

本文以工业增加值增速为基准指标，筛选出了我国宏观经济的先行和一致合成指标，指标组见表1（各指标均为同比增长率，经季节调整并剔除不规则因素），先行和一致合成指数均以2000年平均值为100，数据区间为1997年1月至2013年9月。

表1 中国宏观经济景气指标组

1.先行合成指数继续上扬，一致合成指数震荡上行

2012年1月，先行合成指数达到了国际金融危机后的第二个谷底，步入上行通道，至2013年9月，已经连续回升20个月，从上升趋势看，2013年第二季度以来，先行合成指数的上涨速度有所放缓，但总体上升趋势未改。一致合成指数的谷底出现在2012年6月，延迟先行合成指数6个月，但一致合成指数的上升趋势呈现震荡上升的特点，在2013年1～4月，一致合成指数出现了持续4个月的小幅回调，从2013年5月开始再次攀升，至9月已连续上升5个月（见图1）。

图1 宏观经济先行和一致合成指数走势

结合景气指数的历史经验看，受到国际金融危机冲击时，政府密集出台刺激性调控政策，导致经济指数包含的政策性因素变强，先行合成指数的先行期都会有所缩短，在2008年国际金融危机爆发时，我国先行合成指数的先行期就缩短至3个月，随着调控政策趋稳，先行合成指数的先行期会逐渐回归正常。

历史数据显示，我国先行