银行个人养老金融产品概述

（一）银行在个人养老金融产品方面的实践

商业银行不但长期在全国社保基金和企业年金的管理中承担受托、托管、账管人的重要责任，多角度为养老金融、养老产业提供金融支持，而且在《关于个人税收递延型商业养老保险试点的通知》（财税〔2018〕22号）印发前，各家商业银行就有发行养老类题材产品的实践。

2009年4月，交通银行推出国内首款养老理财产品“得利宝·久久添利”。产品主要投资于固定收益类资产和权益类资产，每月开放申购、每季开放赎回，并伴随现金分红。产品的收益由基础收益和浮动收益两部分组成，在保障投资人本金和基础收益的同时提升浮动收益的部分。随后浦发、招商、兴业等银行亦有“夕阳红”“金颐养老”“心愉”等养老题材的产品系列推出。但整体上看，银行个人养老金融产品的规模和数量有限，且具有明显的理财产品特征。

（1）从投资范围来看，主要以债券、债权等固定收益类资产为主，很少甚至完全不涉及权益、衍生或另类资产。

（2）从产品形态来看，业绩比较基准较明确，开放式产品的封闭期至多六个月，产品起售金额较低，定期分红的特性明显。

（3）从客群定位方面来看，产品主要面向50岁以上的老年客户或者年金类客户发行，不涉及其他年龄段或其他特征属性的客户群体。

2018年5月，应银保监会要求，银行业协会牵头各家商业银行着手银行个人养老金融产品的课题研究，结合《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称《资管新规》）和《商业银行理财业务监督管理办法》（简称《理财新规》）提出的新的监管要求，完成并向银保监会呈送《商业银行个人商业养老账户管理指引》、《个人商业养老银行产品管理指引》、《商业银行个