在后扶贫时代，如何识别出面临潜在返贫风险的群体并对返贫现象背后的成因进行深入探索、系统梳理是巩固脱贫攻坚成果的重要环节。文章首先从定性层面厘清了返贫的内外部成因及作用机理，在此之中，内部因素又可划分为能力缺失型和思想观念型两大类。借助2014—2018年CFPS数据，聚焦相对贫困问题，于实证层面拓展了返贫的内涵，在分阶段识别返贫对象的基础上，首次引入Trible-Hurdle模型剖析了影响贫困家庭脱贫、返贫及其返贫程度的重要因素，并进一步考察了以自然灾害与受教育水平为代表的外部、内部因素对返贫现象产生的互动效应。研究表明：影响贫困家庭能否实现脱贫、进而是否会遭遇返贫以及返贫程度的因素具有异质性；整体而言，内部因素对贫困家庭脱贫、返贫的影响大于外部因素，在内部因素中，能力缺失型指标相较于思想观念型指标表现出了更明显的作用；自然灾害的冲击除了会直接影响家庭经济状况外，还会抑制家庭成员受教育水平的提升从而对收入产生间接的影响，由此揭示返贫的内外部成因间存在的互动机制。鉴于以上结论，文章认为应当持续加大基本公共服务的投入力度，优化基本公共服务支出结构，重点保障教育“扶智”政策的落实，这将有助于巩固已有的脱贫攻坚成果，扎实推动全体人民共同富裕。