在温州民营经济发展初期，民间金融提供了重要的支持，起到了关键的作用。进入新世纪以来尽管正规金融的发展和温州企业规模的扩大，温州民间金融似乎渐渐淡出人们的视野。但我们的调查却发现，温州企业的规模虽然在扩大，但中小企业仍然构成温州经济的主体，且当前经济波动首先伤及的是融资能力相对较弱的中小企业，于是民间金融正在与时俱进，发挥着经济增长与就业的自我稳定作用。由于国家宏观调控以及适应市场的需求，民间金融的形式越来越趋于多样化，除了许多原有的民间金融形式恢复和发展以外，一些现代金融的制度也被引入到民间金融的活动中，甚至民间资金也通过成立担保公司等进入正规的金融系统。换句话说，民间的、草根的东西还在构成温州经济发展的一个动力，它在尝试做种种金融创新，来努力将区域经济增长所受宏观经济的冲击降到最低程度。

本文旨在通过考察温州民间金融，为民间金融与区域经济增长、民间金融的发展空间等提供一些新的思考。

温州民间金融的发展脉络

温州民间金融形式丰富多样，活动由来已久，一直在不断发展变化之中，在下面我们以民间金融的最主要形式——民间借贷——为例考察民间金融的发展。

表1 1978～2008年温州市民间借贷市场加权平均利率水平及规模民间借贷2003年以前数据根据人民银行温州市中心支行历年抽样调查得出，2003年以来数据根据人民银行温州市中心支行民间利率监测得出，一年期银行贷款基准利率根据人民银行资料得出，其中有利率调整的年份采取平均数，银行贷款余额根据历年温州统计年鉴得出。

改革开放初期，温州民营经济发展与国有银行的信贷投放结构存在较大错位，个体与民营企业通过大量民间借贷融资，其规模约占企业全部资金来源的30