引言

世界各国的养老金体系都存在急需解决的财务困难。处理养老金体系的问题通常有三种途径。最富有的国家，特别是欧盟国家，倾向不断从公共税收给予补贴的方案。那些无力提供大量补贴的国家采取了第二种方案：试图寻求增收节支使他们的养老金体系合理化。第三种方案是实行根本的改革，这是获得可自我支持的解决方案的惟一途径。但是，这需要对新养老金体系的设计具有配套的构想。

按照智利和其他拉美国家的养老金改革的经验，通常认为，根本的改革意味着取消垄断的现收现付（PAYG）、定额给付制度，代之以全基金化的强制性的定额缴款制度。从中东欧国家的角度看，这种改革方案尽管有许多好处，但有两个基本的缺点。首先，它没有真正分散风险，只是简单地用一种基金的垄断取代了现收现付的垄断。第二，由于转轨成本的缘故，这种方案很难在已实行大规模的现收现付制度的国家中实施，比如在多数的中东欧国家就是这样。

这就是波兰选择另一种改革方案的原因。基本的概念是，现收现付垄断需要被多支柱的体系取代。未来的养老金资金来源将分散化。通过这种体系的现收现付部分和基金部分，劳动市场和资本市场将起同样重要的作用。大约50%（起初是62.5%）的强制性退休金来源于现收现付部分，而其他的50%（起初是37.5%）由基金解决。由于各支柱具有不同的风险形式（表1），该体系总的风险就有效地分散了。当然，现收现付和基金都对个人承诺了关于未来的一定程度的确定性，但哪一种方法也不能担保把大的天灾人祸都包下来。人们不能再“把鸡蛋放在一个篮子里”了。最后，每个支柱都将在定额缴款型的框架中运行。其目标是建立一个透明的体系，使其养老金建立在一生收入的基础上，并可根据变化的局面