2009年，在大规模刺激性经济政策的推动下，全球经济见底复苏。中国经济一枝独秀，取得了高增长、低通胀的好成绩。但货币、信贷快速增长，投资增加迅猛，以及外汇占款大幅上升，在左右资金流向的同时，也给未来的政策操作带来了压力。由此，市场一方面担心物价回升，另一方面，也产生货币政策和财政政策可能收紧的预期——上述因素在2009年的大部分时间内，都在对债券市场产生影响。除此之外，影响债券市场的另外一个重要因素，则是股指大幅上涨，IPO开闸。

这两方面因素的直接结果，是债市风光不再：中债财富指数在2008年由118.10点升至132.05点，上涨11.8%；而截至2009年12月31日，同一指数为131.63点，较年初下跌0.42点，微跌0.32%。上述是总指数。若细分来看，情况也有差别：第一，期限不同，指数变化有异，比如，5年以内的中债财富指数均呈上升状态，而5年以上则下跌，且期限越长，下跌越多；第二，产品类别不同，情况也不一样，比如信用产品，按同一口径考量，也是有跌有涨。如上所述的中债财富指数与年初基本持平，以及不同期限、不同产品的有涨有跌，构成2009年债券市场的主要特点。

若以收益率曲线的变动看，除中低信用等级的短期融资券收益率下降外，其他债券收益率均从历史低位震荡上行。

不同于利率产品的整齐划一，信用产品的收益率变动出现明显分化。

中国债券市场各品种收益率曲线的变动，正日益呈现极强的差异化特点，且与信用级别的关联性已经大大提高。

债券发行总量仍然逐年增长，而净额发行规模则相对稳定。中期票据和商业银行次级债券成为亮点。信贷资产证券化陷入停顿。新出现的品种则有地方政府债券、城投债、中小企业集合