2006年中国经济保持了快速增长的强劲势头，全年国内生产总值超过20万亿元，经济增长率达10.7%。经济的强劲增长，为中国股票市场提供了良好的发展基础。股权分置改革继续全面展开并在年底基本完成；上市公司清欠工作和证券公司综合治理工作取得重要进展，上市公司质量和证券公司经营水平都有所提高；资金面上充裕的流动性，为股票市场提供了强大的资金支持；证券市场的制度建设继续推进并逐步完善，产品创新和制度创新都较往年有所突破。在这些因素的共同作用下，中国股票市场在2006年取得历史性恢复以后继续上涨，并最终创造了阔别多年的牛市行情。

（一）2006年中国股票市场的走势分析

1.股市基本走势及其成因

如图12-1所示，2006年股票市场经历了平稳上升、振荡徘徊和加速上涨三个阶段。

图12-1 2006年上证综指和深证综指走势

第一个阶段：平稳上升。2005年，股市达到了自2001年6月开始的长达4年之久的熊市最低位。随着股权分置改革的顺利进行、制度建设的不断推进、证券品种的创新以及证券公司的重组和整合，中国股市的投资价值在2005年末已开始显现，投资者开始关注股改公司（G股公司）。在G股引领下，上证综指从2006年初的1180点，深证综指从年初的283点，开始稳步上升。至5月15日，上证综指升至1664点左右，较年初上涨了41%；深证综指升至407点，较年初上涨了43.8%。

第二个阶段：震荡徘徊。从5月下旬开始至8月中下旬，沪指在1530点到1730点之间、深指在380点到450点之间震荡徘徊。在此期间，不乏有利于行情的因素：人民币升值吸引外围资金流入股市；股改顺利推行一周年，成效初现；上市公司清欠工